Russian Arabic English French German Indonesian Japanese Korean Norwegian Polish Portuguese Spanish Swedish
Войти  \/ 
x
Регистрация  \/ 
x

1) Контроль центральных банков над курсами валют! Как устанавливаются процентные ставки?

Автор: Super User вкл. . Опубликовано в Фундаментальный анализ

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Контроль центральных банков над курсами валют

Постоянно увеличивающееся число международных сделок требует плавного процесса урегулирования, который подразумевает конверсию одной валюты в другую. Рынок Форекс в первую очередь предназначен именно для этой цели. Тем не менее, нарушение равновесия спроса и предложения валют на мировой арене ведет к непрерывным колебаниям курса валют.

Так, обменный курс напрямую связан с экономической стабильностью, центральные банки всех стран внимательно следят за рынком Форекс и принимают соответствующие меры в случае необходимости, с целью защиты заинтересованных кругов лиц страны, которую они представляют. В связи с этим, центральные банки играют важную роль в установлении курсов валют путем изменения процентных ставок. При увеличении процентных ставок центральные банки косвенно (на основе высокой доходности инвестированного капитала) провоцируют трейдеров на покупку валюты соответствующей страны. Данный процесс ведет к росту стоимости курса центрального банка’ по Однако, случай, описанный выше, является лишь одним из принятых способов поддержания стабильности валютного курса. Существует ряд других сложных методов, используемых центральным банком с целью предотвращения упадка экономики. Перед тем, как рассмотреть эти методы, необходимо разобраться в основах механизма обменного курса валют.

Влияние валютного курса на экономику

Валютный курс страны прямо и косвенно влияет на различные сегменты экономики этой страны следующим образом:

Влияние обменного курса на экономику
а. Международная торговля

Промышленный сектор может развиваться только тогда, когда в стране приемлемый валютный курс. Если обменный курс неприемлемый, стоимость товаров, которые могут быть приобретены в эквиваленте на каждый доллар, значительно упадет. Иначе, валютные ресурсы будут исчерпаны очень быстро. В свою очередь, отсутствие или нехватка иностранной валюты создаст трудности в импорте важнейших товаров, сырья и необходимого оборудования. Если жизненно важных товаров будет не хватать, тогда излишки товаров не будут поставляться на экспорт, что может привести к эффекту спирали на экономический рост страны.

б. Сектор сферы обслуживания

Местная экономика выигрывает тогда, когда обменный курс валют в стране стабилен. Причина заключается в том, что зарубежным клиентам придется тратить больше, чтобы приобрести услуги сферы обслуживания в эквиваленте на один доллар (туризм, банковское дело и т.д.).

в. Передача технологий

У страны со стабильным курсом будет более выгодная рыночная позиция. Кроме того, станет легче приобретать передовые технологии без оттока валютных резервов.

г. Международные денежные переводы и приток капитала

Страна со стабильным курсом не будет уклоняться от выполнения своих долговых обязательств. Таким образом, у инвесторов не будет никаких проблем в получении дивидендов / прибыли путем денежных переводов. Что будет способствовать притоку капитала, тем самым укрепляя местную экономику.

Различные способы выражения обменных курсов

Обменный курс – это значение, при котором валюта одной страны конвертируется в валюту другой страны. Существуют различные способы выражения обменных курсов. А именно:

Различные способы выражения обменных курсов
а. Обычные и фактические ставки

Ставка, устанавливаемая управляющими силами валютного курса (Центральный банк, например), называется обычной или реальной ставкой. Ставка, которая определяется рыночными силами на основе спроса и предложения, называется фактической ставкой. Фактическая ставка крутится вокруг обычной ставки.

б. Спот-курс и форвардный курс

Обменный курс, по которому валюта продается покупателям, называется спот-курсом. С другой стороны, обменный курс, по которому валюта будет продаваться, называется форвардным курсом.

в. Единый и множественный курс

Как правило, существует только единый курс валюты страны. Однако, в редких случаях, страна может принять одну, две или даже три разных валютных ставки по отношению к валюте другой страны. Например, в стране могут быть различные курсы конверсии для экспорта и импорта.

г. Курс продажи и покупки

Дилеры (банки, финансовые учреждения), работающие на рынке Форекса, предлагают более низкие и более высокие ставки, соответственно, клиентам, приближающихся к курсам продажи и покупки в стране. Более низкий предлагаемый курс – это курс покупки, в то время как более высокий курс – это курс продажи.

д. Выгодные и невыгодные обменные курсы

Если обменный курс увеличивается по отношению к валюте другой страны, то такой курс называется выгодным, и наоборот.

е. Официальные и неофициальные обменные курсы

Это установленный обменный курс, на основании которого осуществляются международный сделки. Если сделки внутри страны осуществляются по обменному курсу, установленному за пределами рыночных сил, то такой курс называется неофициальным.

ж. Фиксированные и плавающие обменные курсы

Если валютный курс поддерживается искусственно на определенном уровне с помощью вмешательства или другими способами, то такой курс называется фиксированным. Если допускается, что валютный курс может устанавливаться рыночными силами, то такой курс называется гибким или плавающим.

Как устанавливается обменный курс?

Со временем экономистами и аналитическими центрами было выдвинуто три теории определения валютных курсов. А именно:

Определение валютного курса
а. Теория Монетного паритета

Теория основана на золотовалютном стандарте. В стране, соблюдающей золотовалютный стандарт, валюта также будет указываться в золотом эквиваленте или конвертироваться в золото по фиксированному курсу. Кроме того, у валюты также будет фиксированный коэффициент соотношения (монетный паритет или монетарный паритет) с валютой другой страны, соблюдающей золотовалютный стандарт. Однако, в настоящее время золотовалютный стандарт не соблюдается ни одной страной. Таким образом, теория монетного паритета утратила свое значение.

б. Теория паритета покупательной способности

Впервые теория была сформулирована и выдвинута в презентабельной форме шведским экономистом профессором Густавом Касселем в 1922 г. Теория бумажной валюты утверждает, что обменный курс двух валют должен соответствовать коэффициенту их внутренней покупательной способности.

Исходя из теории, можно сделать вывод, что рост цен в стране снижает ценность (или покупательную способность) ее валюты. Несмотря на то, что теорию можно применять по отношению ко всем валютам, она не учитывает другие внешние факторы (спекулятивная деятельность, приток/отток капитала т.д.), которые влияют на обменный курс.

в. Соотношение теории оплаты или теории спроса и предложения

В соответствии с современной теорией курса, которая в настоящее время считается принятым стандартом, обменный курс приравнивается к спросу и предложению иностранной валюты. Кроме того, обменный курс – это ценовой ориентир, который устанавливает равновесие между силами спроса и предложения.

В случае профицита платежного баланса, спрос и, соответственно, обменный курс будут уменьшаться из-за свободного потока иностранной валюты. С другой стороны, страна с отрицательным платежным балансом будет бороться с целью управления потребностями резерва иностранной валюты. Следовательно, спрос и обменный курс будут расти.

Эта теория всеобъемлющая, практичная и реалистичная. Несмотря на то, что теория получила широкое признание, в ней по-прежнему присутствуют недостатки из-за упущений, связанных с платежным балансом.

Почему обменный курс так часто меняется?

Целый ряд факторов влияет на неустойчивость валютного курса. А именно:

Постепенное или внезапное изменение сценария спроса и предложения валюты.
Изменения объемов импорта и экспорта.
Изменения денежно-кредитной политики страны.
Приток и отток капитала из отраслей, фондового рынка и т.д.,
Изменения экономических условий (инфляция, дефляция)
Геополитические изменения.
Изменения в банковском секторе.
Рост или снижение среднего дохода на семью будет косвенно способствовать изменению валютных курсов.
Общее настроение.
Деятельность спекулянтов.
Огромные технологические достижения будут постепенно влиять на валютный курс в положительном ключе.
Значение валютного контроля

Валютный контроль подразумевает процесс ограничения операций с иностранной валютой правительством или центральным банком. Когда валютный контроль вступает в силу, рыночные силы не могут свободно функционировать из-за наложенных ограничений. Таким образом, обменный курс будет отличаться от курса, установленного на свободном валютном рынке.

Как правило, более нестабильные экономики устанавливают валютный контроль. Это делается с целью достижения экономической стабильности. На самом деле, Международный валютный фонд принял специальное положение – статья 14, которое позволяет только переходным экономикам использовать валютный контроль. Несмотря на положение, в современном мире, чтобы оградить экономику от неожиданной неустойчивости валютного курса, почти все страны прибегают к валютному контролю в той или иной форме.

Характеристики валютного контроля

Когда правительство или центральный банк контролируют приток и отток иностранной валюты, то преобладающая экономическая система будет включать в себя следующие характеристики:

Все виды международных сделок с участием иностранной валюты будут оставаться централизованными.
Центральный банк сохранит монополию на покупку и продажу валюты на рынке Форекс.
Лицензия центрального банка станет обязательной для работы в качестве валютного дилера.
Центральный банк оставляет за собой право расставлять приоритеты распределения иностранной валюты по различным обязательствам.
Центральный банк будет скупать входящую валюту в процессе всех видов международных сделок (экспорта и всех видов репатриации) и обеспечивать национальной валютой в ответ.
Центральный банк будет устанавливать и управлять официальным обменным курсом.
Импортеры должны предоставлять огромный перечень соответствующих документов на покупку иностранной валюты у центрального банка.
Необходимость валютного контроля

Теоретически не существует никаких ограничений для роста или снижения обращения кредитных документов. Таким образом, неблагоприятные изменения обменных курсов создадут нерегулируемые условия экономической нестабильности. Когда валюта страны крепнет (рост обменного курса), то в целом наблюдается положительный эффект (рост производительности, низкий уровень безработицы, высокие темпы экономического роста, стимулирование снижения затрат и т.д.). Однако, если валюта крепнет в результате спекулятивных действий, то наблюдается спад. Швейцарский франк считается классическим примером спекуляции валютой. Проблемы в США и Еврозоне, естественно, перенаправляют инвесторов в Швейцарию, которая считается безопасным местом для инвестиций. Таким образом, швейцарский франк часто сталкивается с существенной завышенностью валютного курса, в результате чего центральный банк должен вмешаться для предотвращения входа в рецессию.

Нестабильность валюты будет оказывать нежелательное воздействие на экономику, что отрицательно скажется на импорте и притоке капитала, которые образуют мозговой центр любой нормально функционирующей экономики. Таким образом, ни один ответственный центральный банк не позволит своей валюте свободно падать. В случае нестабильности валюты еще ни одна страна в истории не смогла успешно выбраться из долговой ямы или рецессии.

Учитывая приведенные выше факты, становится крайне необходимым пристально следить за обменным курсом и вмешиваться в случае необходимости с целью удержания стабильности экономики и ее роста.

Стратегии, принятые центральными банками для контроля за обменными курсами

В принципе, все методы, принятые для осуществления контроля за обменным курсом, можно разделить на две группы. А именно:

а. Прямые и косвенные методы

Если стратегия валютного контроля сразу влияет на курс конверсии, то такой метод называется прямым. Если ряд действий влияет на какой-либо другой сектор, но, в итоге, оказывается влияние на изменение обменного курса, то такой метод называется косвенным.

б. Односторонние, двусторонние и многосторонние методы

Односторонние методы – это стратегии, осуществляемые центральным банком без учета мнений других стран. Двусторонние и многосторонние методы – это механизмы контроля обменного курса, применяемые по взаимному согласию двух или более стран.

Стратегии валютного контроля
Односторонние методы

а. Изменение курса или его привязка

Это своего рода легкая форма вмешательства. В соответствии с данной стратегией, центральный банк страны вмешивается в рынок с целью изменения обменного курса до необходимого уровня, в случае опасения спекулянтов, завышающих или занижающих цены.

Если центральный банк покупает валюту с целью увеличения валютного курса, то говорят, что курс поддерживается на более высоком уровне. Также говорят, что курс поддерживается на более низком уровне, когда центральный банк вмешивается в рынок, чтобы снизить валютный курс. Следует отметить, что подобное вмешательство не приведет к постоянным изменениям.

б. Ограничения обмена иностранной валюты

Управляя спросом и предложением, центральный банк страны может влиять на обменный курс. Ниже приведены широко используемые меры для осуществления контроля над курсом:

i. Заблокированные счета

Банковские счета иностранных граждан блокируются в рамках этой системы. Если возникает острая необходимость, то центральный банк может даже перевести все средства с заблокированных счетов на один счет. Однако, подобные действия приведут к негативному впечатлению от страны, тем самым вызовут продолжительное негативное воздействие на экономику в целом.

ii. Множественность валютных курсов

Согласно этой системе, центральный банк будет осуществлять полный контроль над иностранной валютой и предлагать различные курсы покупки и продажи для импортеров и экспортеров, соответственно. Это делается для того, чтобы контролировать отток капитала из страны. Подобную ситуацию можно считать своего рода валютным контролем по цене, а не объему. Эта система довольно сложная и только создает дополнительные проблемы центральному банку.

iii. Валютный контроль

Данный метод предусматривает, что контроль над иностранной валютой будет находиться исключительно в руках центрального банка, который будет определять объем иностранной валюты, подлежащий распределению при каждом входящем запросе. Ни один человек или корпорация не смогут держать иностранную валюту. Подобное будет допускаться лишь в крайних ситуациях.

iv. Валютный уравнительный счет (EEA)

Для управления краткосрочной нестабильностью обменного курса, центральный банк Великобритании после отказа от золотовалютного стандарта, в 1932 году создал фонд под названием Валютный уравнительный счёт с целью предотвращения нежелательной нестабильности обменного курса фунта стерлингов. Позже подобная стратегия была принята в США (Валютный стабилизационный фонд) и других европейских странах, включая Швейцарию и Францию.

Двусторонние и многосторонние методы

а. Соглашения об оплате

Согласно этой системе, заемщик и кредитор заключают соглашение об оплате для преодоления задержки в урегулировании международных сделок. Соглашение предусматривает методы, которые должны соблюдаться с целью контроля нестабильности обменного курса. Как правило, этот метод включает в себя контролируемое распределение и валютный контроль, но не ограничивается ими.

б. Соглашение о клиринговых расчетах

Эта стратегия валютного контроля осуществляется в рамках соглашения между двумя или более странами. На основе соглашения, экспортеры и импортеры, соответственно, будут получать выручку и производить платежи в своей национальной валюте. С этой целью используется клиринговый счет в центральном банке. Таким образом, потребность в иностранной валюте можно избежать, в свою очередь, снизив нестабильность обменного курса. Эта система использовалась в Германии и Швейцарии во времена Великой депрессии в 1930.

в. Соглашение о невмешательстве

Согласно этой системе, используя мораторий, центральный банк превращает краткосрочный долг в долгосрочный. Такой процесс предоставляет достаточно времени для погашения задолженности. Тем самым, устраняя давление в сторону понижения валютного курса. Система была внедрена в Германии в 1931 году.

г. Компенсационное соглашение

Подобный процесс включает в себя товарообменное соглашение между двумя странами. Одна страна становится нетто-экспортером, а другая – нетто-импортером. Стоимость экспорта и импорта равны. Таким образом, устраняется потребность в иностранной валюте, а валютный курс остается неизменным.

д. Запрет операций

Согласно этой системе, центральный банк запрещает все виды расчетов с кредиторами за рубежом. Заемщики осуществляют платежи в местной валюте в центральный банк, который будет расходовать эти средства в случае стабилизации валютных резервов.

Косвенные методы

а. Регулирование банковских процентных ставок

Когда банковская процентная ставка увеличивается, приток капитала (за счет иностранных инвесторов) также возрастает, что ведет к увеличению спроса на национальную валюту, тем самым укрепляя валютный курс. Противоположный сценарий происходит, когда процентная ставка снижается. Таким образом, всякий раз в случае необходимости, центральный банк косвенно контролирует обменный курс путем изменения банковских процентных ставок.

б. Международные правила торговли

Когда торговый баланс становится невыгодным, правительство может ввести ограничения на импорт, используя ряд мер (жесткие условия, изменения в политике, система квот и дополнительные тарифы). Одновременно с этим, экспорт, наоборот, может развиваться (международные бизнес-выставки, субсидии и т.д.). Это в конечном счете приведет к тому, что импорт станет бесперспективным, а экспорт – наоборот. Чистая прибыль в валютные резервы, очевидно, укрепит валютный курс.

в. Политика импорта золота

За исключением нескольких стран в Африке, почти все другие страны являются нетто-импортерами золота. Ограничивая (увеличение импортных пошлин) импорт золота, можно изменить валютный курс. Эта тактика часто используется в Индии, которая импортирует около 700 тонн золота каждый год. Когда импорт падает, валютные резервы увеличиваются, в результате чего устанавливается более выгодный валютный курс.

Практические примеры

Всякий раз, когда ситуация требует стабилизации валютного курса, ведущие центральные банки вмешиваются в торговлю на рынке Форекс. Ниже приведена часть истории вмешательства ведущих центральных банков по всему миру.

История вмешательства плавающих курсов валют со стороны крупнейших центральных банков
Год Валюта Природа вмешательства центрального банка Причина
1978-79 USD ФРБ Покупка Высокие цены на нефть, снижение равновесия платежного баланса, высокий уровень инфляции
1980-81 USD ФРБ Продажа Стабильный курс доллара мешает экспорту
1985 USD ФРБ Продажа (вскоре после соглашения Плаза) Стабильный курс доллара
1987 USD ФРБ Покупка (вскоре после Луврского соглашения) Нестабильный курс доллара, ухудшение состояния экономики
1988-90 USD ФРБ Продажа (после встречи Большой семерки) Стабильный курс доллара
1991-92 USD ФРБ Покупка (2,5 млрд $) и Продажа (750 млн $) Война в Персидском заливе – Доллар теряет свои позиции
1994-95 USD ФРБ Покупка (по согласованию с европейскими и японскими банками) Нестабильный курс доллара после войны в Персидском заливе
1998 JPY БЯ Покупка (поддержка ФРБ США) JPY падает до 144Y за 1 USD, вынуждая БЯ вмешаться.
1999-2000 JPY БЯ прямая продажа (16 раз). Через ФРБ США и один раз ЕЦБ. Стабильный курс JPY (108Y к доллару). Вмешательство провалилось, поскольку курс JPY продолжал укреплять свои позиции (102Y за 1 USD)
2000 EUR ЕЦБ (вместе с ФРБ США и БЯ) EUR падает до исторически низкого уровня (0,86 за 1 USD и снижение на 30% с момента введения евро в 1999 году).
2001 JPY БЯ Продажа (наряду с ЕЦБ и ФРБ США). Стабильный курс иены отрицательно сказывается на экспорте.
2002 JPY БЯ Продажа БЯ продает иен с целью предотвращения дальнейшего ослабления доллара США, который обрушился до минимума за 7 месяцев (121.5Y за 1 USD).
2003 JPY БЯ Продажа (покупка USD и EUR) Рекордное вмешательство в 20 трлн. иен за один год с целью предотвращения дальнейшего падения доллара США (иена по-прежнему держится в рамках 115Y-107Y за 1 USD).
2004 JPY БЯ Продажа 20 трлн. иен продано за 47 дней. Чтобы ослабить иену, Министерство финансов также продает валютные облигации стоимостью 5 трлн. в соответствии с операцией репо с БЯ.
2007 NZD NZD Продажа NZD (вырос до 22yr) был в значительной степени переоценен (спрос на высокодоходную валюту укрепил NZD)
2009 CHF ШНБ Продажа (франк упал до 1.54 за 1 евро) Швейцарский национальный банк продал франки и купил евро, пытаясь ослабить первую валюту (CHF продавался по курсу 1.4576 к евродоллару).
2010 CHF ШНБ Продажа (ослабить CHF по отношению к EUR) CHF достиг рекордной отметки в 1.40 за евро, вызвав обеспокоенность среди экономистов.
2011 CHF ШНБ Продажа (поддержка евро) Девальвация началась с целью сохранения конкурентоспособности швейцарской экономики и во избежание дефляции.
2015 CHF ШНБ больше не поддерживает евро. (швейцарский франк больше искусственно не поддерживается) ШНБ собрал валютные резервы в размере 480 миллиардов, составляющих 70% от ВВП на тот момент. Швейцарский франк уже обесценился на 12% по отношению к евро.
Эволюция контроля обменного курса ряда крупнейших стран

Бразилия

Система гибкой поддержки курса периодической фиксацией продолжалась с 1967 по 1990 (за исключением короткого периода установленного режима в 1986) с целью сохранения конкурентоспособности экспорта. Также Центральный банк создавал новые валюты (крузейро, крузадо, новый крузадо) в ответ на высокий уровень инфляции.
Центральный банк принял систему плавающей валюты на основе предела колебаний курса (с незначительным вмешательством центрального банка) с 1990 года. Тем не менее, инфляция продолжала расти. В то же время, центральный банк продолжал вводить новые валюты (крузейро, крузейро реал, реал).
Центральный банк отменил все господствующие неэффективные методы и принял полнофункциональный режим независимо плавающего валютного курса, вслед за валютным кризисом 1999 года.
Китай

Китайская валюта претерпела ряд переходов за последние четыре десятилетия.

В 1978 году Народный банк Китая принял двухвариантную валютную систему. В рамках этой системы, только местному населению разрешается совершать сделки в китайских юань, в то время как нерезиденты должны прибегать к использованию валютных сертификатов.
Вслед за периодом экономического роста, в следующие десять лет китайское правительство медленно двинулось в направлении системы конвертируемой валюты (текущие и некапитальные счета) (1980-1990).
До 2005 года валюта оставалась привязана к доллару США.
С 2006 года китайский юань может перемещаться в пределах колебаний курса, установленных вокруг базовой ставки, определенной корзиной мировых валют.
Ко второй половине 2012 года, в результате мер, принятых китайским правительством, юань начал торговаться в пределах 8% его реальной стоимости. В настоящее время он находится в списке топ-10 самых торгуемых валют.
Индия

До 1973 года центральный банк (Резервный банк Индии) привязывал рупий к фунту стерлингов.
Начиная с 1975 года, была принята управляемая система плавающего курса валют, привязанная к корзине валют (главных торговых партнеров).
Рост дефицита торгового баланса заставил РБИ девальвировать рупий дважды за 1991 год. Центральный банк также принял систему управления либерализованного обменного курса, в соответствии с которой вводилась двойная ставка (действующая и рыночная).
С 1993 года на рынке устанавливается единый курс.
Малайзия

В 1972 году Банк Негара (центральный банк Малайзии) заменил фунт стерлингов на доллар США в качестве валюты, используемой для поддержания курса, и установил действующий валютный курс.
Год спустя центральный банк установил действующий курс на основе контролируемого плавающего курса.
Для поддержания единой системы обменного курса и защиты экономики от внешних потрясений, центральный банк Малайзии начал использование действующего курса, рассчитываемого на основе закрытой корзины валют.
После азиатского кризиса в 1998 году, валюта резко обесценилась. Чтобы сохранить дальнейшую нестабильность курса, действующая система была свернута и сделан шаг назад к фиксированному валютному режиму (3.80 ринггит за 1 доллар США).
Когда Китай в 2005 году принял свободное колебание курса, то Малайзия последовала его примеру в течение часа.
Южная Африка

Большинство мер по валютному контролю в Южной Африке были приняты с целью устранения внешнего давления.

Первые меры валютного контроля были приняты в 1961 году из-за ухудшения капитального счета платежного баланса. На основании подобного контроля, репатриация доходов от ценных бумаг нерезидентов, находящихся в их собственности, не допускается.
Система финансового ранда была введена в 1978 году. Эта система определила сроки и условия, при которых может осуществляться передача или реинвестирование доходов от продажи активов.
В 1983 году РБЮА (Резервный банк Южной Африки) отменил валютный контроль нерезидентов, но вновь ввел его два года спустя. Это была система ранд двойных валютных курсов, коммерческий ранд курс которой определяется текущими операциями, в то время как финансовый ранд курс определяется операциями капитального счета. Оба типа валют входили в систему плавающих курсов, однако, финансовый ранд продавался дешевле, чем коммерческий.
Десять лет спустя (1995), любой валютный контроль нерезидентов был отменен. Кроме того, частным инвесторам было разрешено инвестировать средства за рубежом. Изначально, сумма была ограничена R200 тыс., но постепенно выросла до R2 млн.
Венесуэла

После массовой акции протеста с целью свержения правительства Венесуэлы в 2003 году, CADIVI (Комиссия по управлению иностранной валютой) начала валютный контроль с целью предотвращения оттока капитала из страны.

В рамках этой системы, структуры частного и государственного сектора должны продавать и покупать иностранную валюту (USD) у CADIVI. Даже нефтяная компания Венесуэлы (PDVSA), которая является основным источником иностранной валюты, не имела права удерживать входящие денежные переводы для экспорта нефти и газа.
Валютный курс изначально был установлен на уровне BsF 4.28 / BsF 4.30 за 1 доллар.

Поскольку усилия по урегулированию валютного кризиса не увенчались успехом, правительство Венесуэлы создало другую валюту под названием деноминированный боливар (VEF) и установило курс официально выше курса доллара США. Из-за отсутствия отсрочки экономических проблем, курс боливара упал, а спрос на доллар увеличился.
В апреле 2013 года, правительство отменило предыдущие методы валютного контроля и задействовала вспомогательную систему управления иностранной валютой. Валюта обесценилась на 46.5%. В настоящее время диапазон продажи валюты составляет от 4.30 VEF до 6.30 VEF, в то время как допустимый диапазон покупки – от 4.28 VEF до 6.28 VEF.
Швейцарский франк

Для защиты швейцарской экономики от долгового кризиса евро, в 2011 году ШНБ (Швейцарский национальный банк) объявил, что он больше не допустит, чтобы швейцарский франк продолжал расти в цене по отношению к другим валютам и, в частности, по отношению к евро.
ШНБ также заявил, что будет покупать неограниченное количество других иностранных валют для поддержания конкурентоспособности швейцарского франка. Властями ШНБ был установлен максимальный предел курса €0.83 (за один швейцарский франк).
Неожиданная девальвация (привязка к евро) откинула швейцарский франк более, чем на 9%, меньше чем за 15 минут. ШНБ пояснил, что такое решение было принято с целью защиты швейцарской экономики от дефляции.
Четыре года спустя, 15-го января 2015, опять же, совершенно неожиданно, ШНБ отвязал швейцарский франк от евро. Подобный шаг вызвал панику не только среди розничных торговцев, но и среди крупных финансовых учреждений. Некоторые банки, хедж-фонды потеряли миллионы долларов за несколько минут. Даже авторитетные брокеры на форекс были разорены. ШНБ пояснил, что такое решение было принято из-за страха (плохой осведомленности) гиперинфляции в Швейцарии, программы экономического стимула ЕЦБ в 1.1 трлн. и обесценивания швейцарского франка по отношению к евро и индийской рупии (Индия является крупнейшим импортером швейцарских продуктов).
Что касается всех остальных, то никто даже и в помине не знал о предстоящем решении. Наверное, единственный человек, который догадался (в своей книге под названием «Будущее глазами одного из самых влиятельных инвесторов в мире») об этом, - это Джим Роджерс, известный товарный инвестор и соучредитель фонда Quantum.
Около 66 стран, в том числе Гонконг и Саудовская Аравия, придерживаются режима валютной привязки. Существует также история Южной Кореи, которая была вынуждена перейти от системы валютной привязки к системе свободно плавающего валютного курса из-за давления на вон (валюта Южной Кореи), вызванного внезапным переходом Таиланда на режим свободно плавающего валютного курса.

С другой стороны, иранский риал является классическим примером манипуляции валютой, организованной правительством. Когда иранское правительство утратило свою способность (из-за наложенных санкций) удерживать риал на высоком уровне за счет использования нефтедоллара, валюта начала резко падать. Иранский риал снизилась с 68.75 риалов за доллар до 35.000 риалов за доллар менее чем за три десятилетия. Большая часть спада пришлась на последние пять лет.

Преимущества валютного контроля

Достижение стабильности обменного курса.
Позволяет исправить ситуацию пассивного платежного баланса.
Предотвращает истощение золотовалютных и валютных резервов.
Предотвращает отток капитала.
Является основой экономического роста и стабильности.
Недостатки валютного контроля

Косвенно повышает уровень правительственной коррупции.
Необходимо огромное количество компетентных должностных лиц для обеспечения бесперебойного функционирования экономики.
Ведет к недоразумениям с крупнейшими экономическими державами.
Многонациональные компании не хотят брать на себя обязательства.
В общем и целом, образуется фундаментальная разбалансированность.
Объем международной торговли в целом снижается.
Меры валютного контроля можно рассматривать как палку о двух концах. Могут возникнуть ситуации, когда меры валютного контроля будут временно необходимо. Тем не менее, жесткие и необдуманные решения могут довести экономику страны до неустранимого финансового беспредела.

История доказала, что только страны с либерализованными механизмами валютного контроля смогут предотвратить финансовые трудности на ранних стадиях и отметить значительный экономический рост. В конечно счете, природа человеческого существа ушла далеко от всякого рода ограничений, и валютный контроль не исключение.

Как устанавливаются процентные ставки?

Как устанавливаются процентные ставки – распространенный вопрос, который обычно адресован брокерам. Первое, что спрашивают большинство клиентов или потенциальных клиентов «как устанавливаются процентные ставки?» или «какую процентную ставку вы мне установите?». И это не удивительно, так как процентными ставками в значительной степени определяется размер ваших ежемесячных платежей. По сути, процентная ставка – это то, что вы платите кредитору в обмен на предоставление вам денежных средств для вашего займа.

Как устанавливаются ставки?

Итак, как же устанавливаются ставки? В целом, чем больше кредит, тем больше риск кредитора и соответственно выше ставка. Конечно, всё не так просто, так как существует некоторое количество факторов, определяющих способы установления ставок. Опишем подробно, как устанавливаются ставки на ваш жилищный кредит в Калифорнии. Существует три основные силы, определяющие процентные ставки в США:

Федеральная резервная система (Federal Reserve)
Рынок облигаций
Различные экономические воздействия
Федеральная резервная система

ФРС, как её обычно называют, определяет американскую денежную политику для всей страны. Раньше в США не существовало центральной федеральной банковской системы с 1783 года по 1913 год, но в 1913 году всё изменил Акт о Федеральной Резервной системе. Может показаться, что это центральный банк США. Но не нужно давать термину «федеральная резервная» давать ввести вас в заблуждение – это не правительственное учреждение или департамент.

Эта организация состоит из 12 региональных банков Федеральной резервной системы на территории США. Кроме того, федеральный резерв стремится адаптировать свою разнообразную денежную политику в согласованные усилия по борьбе с инфляцией и дефляционным давлением в соответствии с изменениями в национальной и мировой экономике. Члену правления Федеральной Резервной системы встречаются восемь раз в году и изменяют ставки в ходе встреч. Правление федеральной резервной системы состоит из 12 членов, которые могут контролировать процентные ставки путём изменения банковских кредитных ставок.

Вот как это может повлиять на ставки. Федеральная резервная система выдает кредиты банкам из своего Федерального резервного банка, которые обеспечиваются их коммерческими документами. Фрс взимает с банка-заёмщика проценты по займу. Это называется учётная ставка. Банки или кредиторы занимают клиенту или заёмщику деньги, взимая с него изначальную процентную ставку. Последствия очевидны. Чем выше учётная ставка, которой ФРС облагает банк, тем выше изначальная процентная ставка для заёмщика, так как банк хочет отвечать минимальным требованиям, а также получить прибыль.

Многие люди считают, что когда председатель Федеральной Резервной системы вносит изменения в монетарную политику, меняя базовую ставку, это автоматически влияет на процентные ставки. Это не так. Увеличение или уменьшение базовой ставки может повлиять на кредитную линию под залог жилой недвижимости (HELOC), но не на процентные ставки. Процентные ставки также колеблются в зависимости от разных кредитных программ, доступных заёмщику. (Для получения более подробной информации о кредитных программах, нажмите сюда)

Рынок облигаций

Рынок облигаций ежедневно переживает колебания и является основным фактором, оказывающим воздействие на установление процентных ставок. На самом деле, мы можем с большой долей точности предположить, как любое изменение в течение рабочего дня будет корректировать ставки, вверх или вниз, основываясь на том, что происходит на рынке облигаций, особенно 10-летних облигаций. Стоит уточнить, что существуют разные виды облигаций, влияющих на процентные ставки. Вот они:

2-летние облигации
5-летние облигации
10-летние облигации
30-летние облигации
Самое сильное воздействие на процентные ставки оказывают 10-летние и 5-летние облигации. Для того, чтобы увидеть реальные колебания рынка облигаций, заходите на официальный сайт Госказначейства США. Там вы сможете найти актуальные цены на облигации. Этот сайт я посещаю ежедневно. Рынок облигаций характеризуется высокой волатильностью. Как вы считываете графики, чтобы выяснить, повысятся или понизятся процентные ставки?

При рассмотрении графика цен на 10-летние облигации (самая дальняя справа), если цены на них сделали крупный скачок вверх с 99 28/32 до 103 28/32, ставки, скорее всего, снизятся по сравнению с текущим уровнем. Ежедневно калифорнийские кредитные агенты получают прейскуранты от заёмщиков (мы работает более, чем с 400 заемщиками, поэтому их много).

Если колебания на рынке облигаций вызывают повышение или понижение вознаграждения за разницу доходности кредитных брокеров (их компенсационная выплата), это в свою очередь повлияет на процентную ставку, которая взимается с клиентов, которая в данном примере будет ниже. Если колебания на рынке облигаций не были серьёзными в течение обычного рабочего дня, ставки не изменятся. Каждый день, утром ставки принимаются в офисах. Если требуется корректировка цен, кредиторы отправляют новый прейскурант своим партнёрам-брокерам.

Как я уже упоминал, процентные ставки устанавливаются на основе цен на рынке облигаций в конкретный момент времени. Давайте рассмотрим это на примере. Например, если облигация в 100 000 долларов падает в цене до 95 000 долларов, соответствующая ставка дохода значительно выше. Так как доходность высока, преобладающая процентная ставка, установленная для ипотеки, должна компенсировать высокую доходность и обеспечить доход по ипотеке для кредитного учреждения. При равных прочих условиях, ставки на фиксированные ипотечные ставки получат тенденцию к росту.

Различные экономические воздействия

Существует множество факторов, оказывающих воздействие на процентные ставки вашего жилищного кредита в Калифорнии. Высокие процентные ставки могут вызвать колебания на фондовом рынке, что, в свою очередь, может повлиять на рынок облигаций. По сути, рынок облигаций и фондовый рынок – две стороны одной медали. Один не может меняться без другого. Если доллар растет, облигации падают; когда цены на нефть снижаются, облигации тоже снижаются в цене. В общем, когда рынок облигаций растет, фондовый рынок падает. Кроме того, если экономические новости лучше или хуже, чем ожидалось, это вызовет инфляцию валютных пар с участием доллара США на рынке обмена иностранной валюты (Форексе), что может серьёзно повлиять на рынок облигаций и ставки.

Небольшой пример. Пару недель назад доклад о безработице в США прогнозировался на уровне 350 000 – а фактически получилось только 10% или 35 000. Как только доклад был обнародован, буквально мгновенно валютная пара GBP/USD (Британский фунт и американский доллар) резко подскочила в цене. Фунт значительно усилился по отношению к доллару, который стал слабее. Один мой знакомый форекс-трейдер заработал на этом 3500 долларов за пять минут, так как смог это предвидеть.

Кроме того, процентные ставки снизились в тот день в соответствии с неутешительным докладом по безработице. Прибыв в офис в этот день, мудрый кредитный агент закрыл бы некоторые кредиты или, как минимум, знал бы, что процентные ставки снизятся. Американская экономика в высокой степени взаимозависимый организм, динамичный и нестабильный – он не бывает статичным и неподвижным. Вот некоторые ключевые экономические индикаторы, оказывающие влияние на процентные ставки:

Заказы на товары длительного пользования
Продажи первичной недвижимости
Торговый баланс США
Уровень безработицы
Недельное количество заявок на пособие по безработице
Речь председателя Федеральной резервной системы перед Конгрессом
Ключевые экономические индикаторы, которые могут вызвать на рыноке облигаций соответствующие колебания:

Потребительская уверенность
Розничные продажи
Производственная активность
Индекс промышленного производства
Рост занятости
Инфляция
Итак, теперь вы знаете. Существует множество сил, определяющих, какова будет ваша процентная ставка в конкретный день. Поэтому, когда вы в следующий раз захотите спросить своего кредитного агента «какие ставки сегодня?», вы будете знать, как много факторов за этим стоит.

2) Twitter – источник информации для фундаментального анализа! Сезонные факторы при торговле на рынке Форекс

Автор: Super User вкл. . Опубликовано в Фундаментальный анализ

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Twitter – источник информации для фундаментального анализа

В наши дни, наверное, каждый пользуется, или слышал, о социальных сетях. Не удивительно, что мощная сила 140 символов способна существенным образом влиять на отношение потребителей к собственным деньгам, карьере, валютному рынку и торговле бинарными опционами. Twitter – это веб-сайт, основанный на принципе социальной сети, пользователи которой могут делиться сообщениями длиной не более 140 символов. У этой сети более 200 млн. активных пользователей, которые отправляют 400 млн. твитов в день. В этой статье мы рассмотрим насколько мощным инструментом может быть Twitter в торговом мире, и увидим, насколько полезным он может быть для достижения максимальной эффективности сделок на рынке Форекс.

Twitter для анализа рынке Форекс
Twitter для инвесторов в двух словах

За последние годы Twitter стал важнейшим источником новостей, информации и уведомлений с валютных рынков, с помощью которого торговцы могут быстро получать последние новости. Участники торгов пользуются «твиттером» чтобы быть в курсе рыночной ситуации и для принятия ответственных и серьёзных решений. Помимо отслеживания событий и внесения корректировок в анализ, этот инструмент даёт возможность непосредственно выполнять фундаментальный анализ. Быстрый доступ к новостям и мнениям относительного того или иного события, вместе с анализом рынка, помогают улавливать дополнительные факторы, влияющие на увеличение / снижение стоимости валюты. С помощью «твиттера» торговцы быстро получают информацию об имеющихся трендах и могут моментально на неё реагировать, а это важно в современной, постоянно изменчивой экономике.

Достоинства Twitter в торговле

С финансовой точки зрения, эту социальную сеть можно использовать несколькими способами для укрепления собственных позиций. Другими словами, эта платформа открывает вам абсолютно бесплатный доступ к целой исследовательской группе. Так почему бы не использовать такой серьёзный инструмент для своей выгоды?

При помощи Twitter можно следить за последними изменениями валютных котировок, чтобы отмечать намечающиеся тренды. Пример: вы просматриваете свою ленту в поисках свежих трендов и замечаете прогноз о том, что Новая Зеландия скоро должна опубликовать свой платёжный баланс. Большинство прогнозов свидетельствует о том, что дефицит платёжного баланса сократится с 4,75 млрд. НЗ дол. до, по крайней мере, 4,0 млрд. НЗ дол. Сопоставление этих данных с текущим уровнем ВВП на душу населения даст нам увеличение экспорта Новой Зеландии, что непосредственно ведёт к укреплению валюты этого государства. Такая информация позволяет вам покупать пару NZD/USD до официальной публикации таких данных.

Twitter даёт возможность знать о чём люди думают в определённый момент, и какая информация влияет на их взгляды относительно той или иной страны и её валюты. С помощью простого тэга «#NZD», или «#New #Zealand», можно узнать мысли инвесторов и ощутить неуловимые «настроения» по отношению к интересующей вас валюте.

Наряду с тем как Twitter позволяет вам держаться стада, с помощью него можно формировать и противоположное мнение о рынке. Если вы заметили слишком много положительных отзывов о том или ином торговом идентификаторе или рынке в целом, возможно вы задумаетесь о том, чтобы вывести деньги из такого рынка и вложить их в противоположную сторону формирующегося пузыря.

Оптимизация ленты Twitter

При использовании социальных сетей для инвестирования, немалых усилий стоит поиск качественной информации и правильное её применение к собственным стратегиям торговли на рынке Форекс и бинарными опционами. В современном мире, где постоянно необходимо бороться со спамом и мусором, чрезвычайно важно оптимизировать работу своего «твиттера» таким образом, чтобы получать с его помощью самую качественную и полезную информацию за пару кликов. Есть немало рекомендаций по оптимизации такого поиска, в частности, можно следить за определёнными коммерческими каналами, такими как CNBC, StockTwits, или Benzinga. Но многое зависит от ваших личных предпочтений и желаемого поведения на финансовом рынке. Поэтому дерзайте, исследуйте и будьте в нужное время и в нужном месте для инвестирования, которое будет основываться на всестороннем анализе, сделанном с помощью Twitter.

Сезонные факторы при торговле на рынке Форекс

Одна из областей анализа, остававшаяся до недавнего времени закрытой для большинства участников валютного рынка Форекс, - анализ сезонных факторов. Основная причина медленного распространения этого инструмента среди частных трейдеров - сложность доступа к хорошим источникам требуемой информации.

Сезонность оказывает влияние на многие сферы жизни, и финансовые рынки не исключение. Под сезонностью подразумевается предсказуемое в привязке ко времени года формирование модели рынка, имеющее подтвержденную тенденцию к повторяемости.

Суть сезонности можно продемонстрировать на простых примерах. Так, максимальный спрос на говядину фиксируется во время прохладной погоды (зимой чаще едят горячие блюда), рождественские открытки во всем христианском мире массово раскупают в канун Рождества, а красные розы - к 14 февраля.

Таким образом, сезонными факторами, как и всем на рынке, движет соотношение спроса и предложения.

Особенности сезонности на рынке валют

Сезонность на Форекс - это прогнозируемое в связи с определенным временем года и устойчиво повторяющееся формирование статистической рыночной модели. Так, в мае в период 2000-2009 гг. падение доллара США в паре USD/CAD наблюдалось восемь раз, а в августе та же картина присутствовала в паре USD/JPY.

Отличие сезонных факторов на Форексе - отсутствие гарантии повторения наблюдаемых исторических закономерностей.

Так, в приведенном выше примере на отрезке времени в 10 лет связанное с сезоном событие повторилось только 8 раз. Тем не менее 80-процентная вероятность повторения - это событие, которое с некоторой натяжкой можно считать статистически значимым и пригодным к использованию в торговой стратегии.

Учитывая роль американского доллара как драйвера изменения валютных курсов, чаще всего анализ сезонности на рынке Форекс сводится к изучению тенденций роста или падения USD относительно других валют.

Причины формирования сезонных колебаний на рынке Форекс

Основными факторами, определяющими сезонные колебания на Форексе, считают:

изменение структуры спроса и предложения на товары под воздействием сезонных колебаний на товарных рынках;
массовое закрытие к концу года сделок на американском фондовом рынке с последующим их восстановлением в первые дни января (оптимизация налогов).
Изучение причин сезонных закономерностей - обязательное условие использования их в трейдерской стратегии, необходимое для прогнозирования направления движения валютной пары.

Способы интерпретации сезонности на Форексе

Необходимо понимать двоякую природу сезонного анализа. Безусловно фундаментальный по своей природе, так как предполагает оценку изменения спроса и предложения (например, циклы урожая), с технической точки зрения он представляет собой идентификацию повторяющихся графических ценовых моделей, тенденция которых дает возможность получения прибыли.

Важно: сезонные паттерны следует использовать исключительно для повышения точности общего анализа рынка.

Несколько советов по сезонной торговле:

основа всякой сезонной стратегии - надежный источник информации;
лучшая стратегия - это надежные данные плюс систематический подход;
сезонные данные - не самодостаточный инструмент, но важная часть рыночного уравнения;
более надежные сигналы для использования сезонных данных формируются не при торговле фьючерсами напрямую, а при торговле на спредах (здесь спред — это разница цен двух корзин финансовых инструментов, схожих по своим характеристикам).
Почему сезонные сигналы при торговле на спредах более надежны? Цена каждого отдельного финансового инструмента подвержена влиянию множества самых разных факторов, которые могут до определенной степени нивелировать сезонные факторы. Однако на инструменты, схожие по своим характеристикам (а именно из таких инструментов формируется корзина при торговле на спредах), внешние факторы воздействуют идентично, что позволяет минимизировать непредсказуемую составляющую и учитывать только фундаментальные тенденции (в том числе – сезонные).

Не менее важно для успеха найти хорошего брокера, обеспечивающего эффективное размещение ордеров на спреды (сравните условия, которые предлагает глобальный Форекс-брокер Tickmill).

Сезонную сделку нельзя возводить в ранг самоцели: получив достоверную информацию, следует просто грамотно использовать ее при размещении сделки.

3) Фундаментальные факторы основных валют! Индекс цен на новое жилье в помощь инвесторам рынка Форекс

Автор: Super User вкл. . Опубликовано в Фундаментальный анализ

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Фундаментальные факторы основных валют

Каждая валюта на рынке Форекс подвержена влиянию целого ряда внутренних макроэкономических показателей своей страны, равно как и влиянию глобального рынка в целом. Экономические индикаторы (рост ВВП, показатели экспортно-импортной торговли), социальные факторы (уровень безработицы, состояние рынка недвижимости) и политика государственного центрального банка, каждый из этих показателей определяет стоимость определённой валюты на валютном рынке. Каждая из 6 основных валют имеет свои особенности, и в этой статье мы рассмотрим основные факторы, которые влияют на каждую валюту в отдельности.

Доллар США (USD) – это наиболее часто торгуемая валюта на рынке Форекс. Также она используется в качестве мерила стоимости других валют и товаров. USD доминирует в иностранных резервах среди всех государств мира – в этой валюте хранится приблизительно 64% мировых резервов. В широком смысле, на доллар США оказывают влияние несколько фундаментальных факторов. Так как цены на подавляющее большинство металлов и сортов нефти устанавливаются в USD, существенные изменения спроса / предложения на этих рынках сразу же находят своё отражение на стоимости этой валюты. Именно это случилось в 2008 году, когда, по большей степени из-за обвала цен на нефть, котировки пары EUR/USD достигли отметки 1,60. Так же доллар закрепил за собой статус «тихой гавани», в которую «заходят» инвесторы в случае неспокойной экономической ситуации. По причине того, что эта валюта иногда выступает в качестве резервной, подчас USD могут быть выгодны проблемы внутри США. Что касается внутренних факторов, то огромное влияние на эту валюту оказывает Федеральная резервная система и её основная процентная ставка. Свои решения относительно величины исходной ставки представители ФРС принимают с учётом показателей инфляции, занятости и ВВП, следовательно, эти факторы также сказываются на стоимости доллара. Другими важными факторами для USD являются торговый баланс и уровень государственного долга США. Как правило, рост дефицита торгового баланса и государственного долга снижают привлекательность американской валюты. Справедливо и обратное суждение, когда высокие показатели торгового дефицита и долга могут восприниматься инвесторами как признаки надёжности доллара.

Сейчас евро (EUR) является самой новой валютой, торгуемой на валютных рынках, которая является национальной валютой 17 стран-членов Европейского Союза. Основополагающими движущими факторами евро, как правило, выступают самые сильные экономики, использующие эту новую общую валюту – Франция, Италия и, главное, Германия. Основными составляющими котировки EUR являются уровень инфляции потребительских цен и целевая кредитная ставка, устанавливаемая Европейским центральным банком. Сильное влияние на общую валюту оказывают и показатели экспортной торговли этих стран, а также уровень безработицы с учётом того, что такие страны как Германия являются крупными экспортёрами готовых изделий и технологий. Европа всё ещё зависима от энергоносителей из России (газ) и стран Ближнего Востока (нефть), и высокий спрос на эти товары отрицательно сказывается на показателях европейской валюты. Ещё одной проблемой для евро является разный уровень развития экономик, которую обнажил долговой кризис 2011 года. В неспокойные времена лидерам стран Евросоюза нелегко найти решения, которые были бы одинаково выгодны как для ключевых экономик, так и для менее сильный стран. До кризиса государственного долга EUR рассматривалась как альтернативная резервная валюта USD. К сожалению, проблемы с экономиками периферийных стран ЕС подорвали доверие к евро.

Фунт стерлингов (GBP) – это национальная валюта Соединённого королевства, а ключевыми факторами, отвечающими за её благосостояние такие же неоднозначные и разнообразные, как и сама британская экономика и степень её влияния на мировую экономику. Лондон по-прежнему считается финансовой столицей мира, а его сырьевой рынок играет ключевую роль в показателях GBP. Наиболее сильное влияние на фунт оказывают уровень инфляции и ВВП, но показатели рынка недвижимости также важны для британской валюты. Не так давно британская экономика регулярно демонстрировала признаки слабости, снижая уровень привлекательности своего ВВП. Несмотря на это, иногда торговцы используют фунт в качестве альтернативы евро, когда проблемы Европейского Союза становятся слишком серьёзными. Котировки GBP также подвержены влиянию политических событий, в том числе и выборов. Как правило, показатели этой валюты отрицательно реагируют на любую неопределённость, как то парламентские выборы 2010 года, ставшие причиной отсутствия большинства в парламенте.

Японская иена (JPY) является наиболее сильной и часто торгуемой валютой на азиатском рынке. Экономика Японии сосредоточена, по большому счёту, вокруг промышленного экспорта. Торговцы очень высоко ценят JPY в качестве безопасной валюты в период преобладания на рынках негативных настроений по отношению к риску, но она широко используется и краткосрочными спекулянтами в период повышенного аппетита к рискам. Японские низкие процентные ставки позволяют таким торговцам привлекать валюту для инвестирования в другие валюты с более высокими ставками. Иногда на котировки иены сильное влияние оказывает непосредственная близость и напряжённые отношения Японии с Китаем. Постоянная девальвация и интервенции центрального банка Японии являются основными проблемами для JPY. Банк Японии обеспокоен тем, что излишняя переоценка иены (сейчас японская валюта является очень прибыльной из-за экономической нестабильности) может навредить экспортно-ориентированной экономике, и поэтому всячески пытается ослабить японскую валюту. В начале 1990-х Япония столкнулась с дефляцией после того, как в 1980-х лопнул ценовой пузырь на рынке недвижимости, и она остаётся самой большой угрозой для будущего этой страны. Правительству трудно справиться с дефляцией учитывая рост количества престарелого населения по отношению к молодому и нарастающие переживания о будущем этой страны.

Среди Европейских Альп притаилась маленькая Швейцария, которая, тем не менее, является сильным игроком на международном рынке, привлекая невероятное количество денежных средств. Это и сделало швейцарский франк (CHF) одной из основных валют, торгующихся на Форекс. CHF – это ещё одна валюта, которой отдают предпочтение торговцы в период негативных настроений по отношении к риску, так как Швейцария знаменита своей самой стабильной экономикой и огромными золотовалютными резервами (несмотря на свои небольшие размеры, Швейцария занимает 7 место в мире по объёмам государственных резервов), что добавляет надёжности и доверия к этой валюте. Подобно JPY, CHF также страдает от постоянных интервенций центрального банка. Государственный банк Швейцарии зашёл так далеко, что 6 сентября 2011 года зафиксировал показатели CHF на одном уровне с EUR, создавая постоянное давления на свою валюту.

Канадский доллар (CAD) считается «сырьевой валютой», так как экономика Канады всецело зависит от экспорта. Большая часть канадского экспорта уходит в США, что делает экономику и валюту этой страны зависимой от экономики своего южного соседа. Основной статьёй экспорта является нефть, поэтому котировки CAD также зависят от ситуации на нефтяном рынке. Глобальный экономический рост и рост котировок соответствующего сырья делает CAD привлекательным инструментом для инвесторов. С другой стороны, котировки CAD могут пострадать из-за проблем в глобальной и национальной экономиках.

Индекс цен на новое жилье в помощь инвесторам рынка Форекс

Так как большинство форекс-трейдеров используют фундаментальный анализ для планирования своих рыночных стратегий, новости о разработанном недавно индексе цен на новое жильё всколыхнули рынок. До недавнего времени самым распространенным жилищным индексом, применяемым форекс-трейдерами для прогнозирования будущих колебаний цены валют, был индекс Кейса-Шиллера. Этот индекс отслеживает изменение цен на рынке недвижимости в 20 разных крупных городах по всей стране. Он измеряет средние изменения цен на вторичную недвижимость в индексированных областях. Индексы публикуются на ежемесячной основе с задержкой на два месяца. Новый жилищный индекс (IAS360), разработанный денверской компанией, даёт более широкое представление о колебаниях цен на американском рынке.

Подробнее о IAS360

Жилищный индекс IAS360 освещает некоторые слабые места распространенного индекса Кейса-Шиллера. Этот новый индекс анализирует изменения жилищных тенденций на более глубоком и обширном уровне (360 стран, 30 индексов). Такая дополненная картина происходящего особенно полезна в период спада, так как предоставляет признаки обратных колебаний на развивающихся рынках. Например, применяя жилищный индекс IAS360, некоторые рынки, которые не затрагивал индекс Кейса-Шиллера, могли бы продемонстрировать реальный рост. Это, в свою очередь, может стать предвестником возобновления роста всего рынка, что могло быть упущено более ограниченным жилищным индикатором.

Средняя цена продажи

Индекс IAS360 анализирует данные, основанные на серединном значении выборки цен продаж, в то время, как другие индексы анализируют данные, основываясь на средней цене продаж. Метод среднего значения цены продаж (принимает в расчет среднюю цену между самой высокой и самой низкой ценой) демонстрирует более реалистичную картину, чем метод среднего объема продаж, так как не подвержен перекосу в сторону самых дорогих или дешевых домов.

Своевременная отчетность

Своевременная отчетность является важнейшим фактором при выявлении трендов в целях выяснения подходящего времени для инвестирования в рынок. В отличие от индекса Кейса-Шиллера, публикуемого с задержкой в два месяца (майские показатели публикуются в конце июля), значения IAS360 объявляются с задержкой в месяц (то есть, майские показатели выпускаются в начале июля). Своевременно получая данные, инвестор может принимать более взвешенные и обоснованные решения.

4) Цены на энергоносители, инфляция и Форекс! Анализ может способствовать получению больших прибылей

Автор: Super User вкл. . Опубликовано в Фундаментальный анализ

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Цены на энергоносители, инфляция и Форекс

Нефтяные фьючерсы достигли рекордной дневной цены в $70.85 30 августа, на следующий день после того, как ураган Катрина обрушился на побережье Мексиканского залива. Пока цены корректировались в последующие недели, стоило изучить влияние высоких потребительских цен и угрозы инфляции на рынок обмена иностранной валюты (Форекс), а также на американский доллар в частности.

Традиционные факторы спроса и предложения, безусловно, оказали влияние на долгосрочный тренд на рынке энергоносителей. Особенно много внимания уделялось в этом году спросу на энергоносители, особенно, большой потребности Китая и Индии в нефти. Однако, недавний скачок цен на нефть, в первую очередь, связан со спекуляциями на рынке фьючерсов, вызванных ураганом, а также ограничениями и централизацией нефтеперерабатывающих мощностей США на побережье Мексиканского залива.

Экономические данные, опубликованные за последние недели, начали отражать последствия ураганов Катрина и Рита, опустошившие побережье Мексиканского залива США в августе и сентябре. Эти данные подтверждают то, что Федеральная Резервная система США давала понять всё это время; экономика растет слишком быстро и беспокоиться следует не о спаде, а об инфляции.

Сентябрьские данные о количестве рабочих мест показали первое сокращение рабочих мест с мая 2003 года, но сокращение в 35000 рабочих мест оказалось намного меньше, чем ожидалось. Сентябрьский индекс потребительских цен продемонстрировал самый большой месячный прирост за 25 лет. Однако, если не учитывать такие волатильные компоненты, как продукты питания и энергоносители, уровень инфляции был довольно невысоким - 0.1%. Это немного меньше, чем ожидалось и говорит о том, что цены на энергоносители не оказали не такое уж фатальное влияние.

Кроме того, сентябрьский индекс цен производителей превысил ожидания и показал крупнейший месячный прирост за 15 лет. Однако если не учитывать продукты питания и энергоносители, станет понятно, что оптовые цены выросли всего на 0.3%. Но и этот показатель не совпал с ожидаемым, из этого следует, что высокие цены на энергоносители начинают оказывать влияние на уровень оптовых цен. То есть, до простых потребителей тоже дойдёт волна повышения цен, это только вопрос времени. Более скромные, чем ожидалось, розничные продажи и новое тринадцатилетнее снижение показателя потребительских настроений дают повод предположить, что высокие цены на энергоносители действительно сказываются на образе мышления американских потребителей. Во что это всё в итоге выльется, особенно в розничном секторе, вступающим в период праздников, вот – особая сфера внимания на Уолл Стрит сейчас.

Сейчас, когда слово «инфляция» у всех на слуху, мы ожидаем, что Федеральная резервная система продолжит ужесточать свой график. Федеральная резервная система повысила объем кредитов «овернайт» в сентябре до 25bp до 3.75%, уже 11 такой случай такого повышения с июня 2004 года. Следующий скачок цен ожидается в октябре и дополнительное повышение в 25bp ожидается в ноябре или декабре.

Повышение процентных ставок в США и расширение американской экономики – движущие факторы зарубежных вливаний в казну США и фондовый рынок соответственно. Такие вливания трансформируются в спрос на американский доллар, который и так обычно популярен в сентябре и октябре. В то время, как мы утверждаем, что рынок ценных бумаг уязвим на данной стадии, процентные ставки и дальше будут положительно сказываться на курсе доллара в течение года.

Страх инфляции и повышения цен характерен не только для банкиров Центрального Банка США и министров финансов Группы 20 индустриальных и развивающихся наций, встречающихся в Пекине в этом месяце. В заявлении от 16 октября говорится, что высокие цены на нефть «могут повысить инфляционное давление, замедлить рост и стать причиной дестабилизации мировой экономики». Такая ситуация может пойти на пользу доллару, так как во времена неопределенности в мировой экономике доллар по-прежнему считается валютой – «тихой гаванью». Пока мы наблюдаем ужесточение кредитно-денежной политики других стран, процентные ставки в США остаются довольно высокими.

Определенное перемещение выше USD-JPY 115.00 говорит о том, что доллар дополнительно выиграл относительно йены в зоне 118/120. С другой стороны, июльское снижение цены EURUSD до 1.1868 должно было убедительно отрицать дальнейшее усиление доллара по отношению к европейской валюте. Такие изменения сместили бы фокус на понижение 2004 года до 1.1759/78 изначально, но в перспективе понижение могло вылиться в значение ниже 1.1500.

Во время инфляционного давления доллар США склонен терять позиции по сравнению с товарными валютами. Товарные валюты – валюты стран, получающих большую часть своих доходов от торговли товарами. Примеры таких ликвидных товарных валют: канадский доллар, австралийский доллар и новозеландский доллар.

Доллар достиг рекордно низкого показателя за 17 лет по отношению к канадскому доллару в сентябре на фоне резкого повышения цен на нефть и металлы. Пока доллар восстанавливается после такого падения, доходы считаются коррекционными по характеру и мы ожидаем продолжения долгосрочного нисходящего тренда в отношениях USD-CAD. Так же AUS-USD и NZD-USD консолидируются перед важными противодействиями в пределах дополнительных краткосрочных и среднесрочных прибылей.

В определенный момент внутренняя инфляция и рост доллара США вернет торговый дефицит и платежный баланс в центр внимания. По мере того, как американские товары и услуги становятся всё более дорогими, и внутренние, и зарубежные покупатели будут искать альтернативы. Именно в такие моменты фондовый рынок США действительно становится уязвимым. Риск падения фондовых рынков в результате негативно повлияет на вливания в экономику США и, следовательно, долгосрочный нисходящий тренд доллара повторит сам себя.

В соответствии с общепринятыми представлениями в финансовой сфере, желательно разместить 5-10% портфеля в альтернативные инвестиции, например, те, что предлагает CFS Capital, чтобы защитить себя от неблагоприятных изменений в активах традиционного вида.

Фундаментальный анализ может способствовать получению больших прибылей

Вы скоро сами увидите, что публикация основных экономических показателей имеет большое значение для финансовых рынков, так как они становятся причиной существенных изменений курсов валютных пар. Инвесторы, к примеру, считают следующие показатели наиболее важными: уровень безработицы в США, регулирование нормы процента и Валовой Национальный Продукт и т.д.

Такие публикации могут спровоцировать внезапные скачки цен, особенно если содержащаяся в них информация непосредственно связана с экономикой США. Резкие изменения цен могут возникать тогда, когда опубликованные данные не соответствуют ожиданиям и прогнозам экспертов. И напротив, если показатели соответствуют рыночным прогнозам, изменения цен намного более сдержанные.

Таким образом, если вы сможете научиться предсказывать изменения цен, провоцируемые экономическими показателями с определенной точностью, тогда вы, определенно, усовершенствуете свои способности получать прибыль от торговли на Форексе. Тем не менее, вы должны понимать и то, что достичь этой цели крайне сложно без необходимых навыков и знаний.

Вы должны понимать, что целый легион трейдеров оказывает воздействие на формирование цены и структуры валютных пар. Большинство из них преследуют собственные цели и задачи, а некоторые имеют для этого значительные бюджеты. Их влияние выходит на первый план в процессе опубликования национальных экономических показателей, которые считаются наиболее значимыми.

Чтобы вникнуть в соответствующие процессы, необходимо четко понимать, что представляют собой выпуски экономических новостей. По своей сути они являются важными индикаторами, демонстрирующими последние прямые и косвенные изменения в экономическом здоровье страны. Они обычно делятся на три типа: экономические, политические и финансовые.

Вы выясните, что финансовые и экономические публикации оказывают наибольшее влияние и с нетерпением ожидаются всеми крупными инвесторами, т благодаря воздействию, которое они могут оказать на направление движения курсов валют. Как уже было упомянуто, это особенно важно, когда выпущенные показатели значительно отличаются от прогнозируемых. Следовательно, все основные данные строго контролируются и держатся в тайне до момента публикации, так как могут оказать существенное воздействие на цены.

Если вы планируете торговать на Форексе с использованием фундаментального анализа, одним из основных ваших приоритетов будет получение информации о точном времени дате публикации. Ваш форекс-брокер будет готов предоставить вам эту информацию.

Вы выясните, что лучшие источники информации также позволят вам использовать фильтр, чтобы отбирать события, представляющие для вас интерес. Вы, определенно, должны будете обращать внимание на все события, обозначенные как важные, независимо от того, в какой стране они произошли. Вам также потребуется отслеживать все выпуски, обозначенные как важные или средней важности из США, так как они могут вызвать значительные скачки цен.

Если вы серьёзно настроены эффективно работать с использованием фундаментального анализа, тогда вы должны найти источник актуальных комментариев, которые могут обеспечить вас экспертным анализом всех поступающих экономических и политических публикаций.

Политические события тоже могут оказать воздействие на Форекс, например, саммиты Большой восьмерки и OPEC, национальные бедствия, выборы правительств и т.д. Вы должны уметь лучше применять те, что планируются заранее. Однако, вы будете сталкиваться и с теми, которые случайны по своей природе. Примеры – террористические акты, которые провоцируют неожиданные и травмирующие ценовые колебания.

Одна из проблем, которые вам необходимо будет научиться решать – слишком быстрое реагирование на заголовки новостей. Трейдеры, развившие такую привычку, приобретают способность мгновенно реагировать на изменение цен в определенном направлении. Однако, такие действия могут привести к обратному эффекту после того, как те же люди проведут более глубокий анализ деталей.

Кроме того, некоторые выпуски данных состоят из нескольких элементов. Поэтому вы поймёте, что сложности могут возникнуть, когда некоторые компоненты таких выпусков новостей точно соответствуют прогнозируемым цифрам, а некоторые нет.

Несомненно, форекс-трейдинг с использованием фундаментального анализа увлекателен. Кроме того, вы также можете заполучить возможности получения крупной прибыли.

5) Как извлечь пользу из форекс-новостей! Корреляция валют и как её использовать! Часы торговли на рынке Форек

Автор: Super User вкл. . Опубликовано в Фундаментальный анализ

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Как извлечь пользу из форекс-новостей

Рынок Форекс является самым чувствительным к внешним воздействиям рынком, который постоянно подвергается влиянию новостей со всего мира. Следовательно, научившись пользоваться преимуществами новостей, инвесторы смогут избежать многих затратных ошибок и повысить рентабельность. На самом деле, именно способность предвидеть и анализировать форекс-новости отличает опытного форекс-инвестора от начинающего.

Советы по использованию форекс-новостей

Первое, что необходимо учитывать в процессе форекс-трейдинга – новости сами по себе не так уж важны. Что на самом деле имеет значение, так это то, как трейдер их проанализирует. Помните, трейдеры могут сделать разные выводы из одной и той же новости. Поскольку анализ форекс-новостей не объективен, самое безопасное, что можно сделать – ознакомиться с обзором новостей и сделать собственные выводы. Чтобы торговать в соответствии с форекс-новостями как профессионал, нужно ознакомиться с новостями и оценить, как они влияют на цены валют. Следите за возможными изменениями тренда, которые обычно появляются, когда бычьим новостям не удается поднять цены или медвежьим новостям не удается снизить цены.

Кроме того, чтобы торговать по новостям как профессионал, необходимо следить за выпусками важных новостей. Не теряйте время, анализируя тривиальные события, связанные с рынком Форекс. Только выпуски важных новостей имеют высокую вероятность вызвать:

Изменения на рынке: не все события способны изменить движение рынка. Помните. Что иногда на Форекс влияют настроения. В результате незначительные выпуски новостей могут не оказывать существенного влияния, достаточного для изменения преобладающего рыночного тренда.
Предсказуемая реакция: На основе исторических примеров реакций, важные новости обычно перемещают конкретную валютную пару на несколько пипов (или пунктов). Таким образом, в процессе трейдинга по новостям крайне важно выбирать подходящие новости для анализа.
Предсказуемая реакция: На основе исторических примеров реакций, важные новости обычно перемещают конкретную валютную пару на несколько пипов (или пунктов). Таким образом, в процессе трейдинга по новостям крайне важно выбирать подходящие новости для анализа.

Предсказуемая реакция: На основе исторических примеров реакций, важные новости обычно перемещают конкретную валютную пару на несколько пипов (или пунктов). Таким образом, в процессе трейдинга по новостям крайне важно выбирать подходящие новости для анализа.

Корреляция валют и как её использовать

Валюты оцениваются в парах, ни одна из пар не является независимой от остальных. Поэтому очень важно понимать взаимосвязь и взаимозависимость валют друг от друга.

Например, валютная пара "A" движется в том же направлении, что и валютная пара "B". И мы очень внимательно следим за развитием пары A. Мы предполагаем, что пара А вырастет и тогда мы купим её. За парой B мы не наблюдали так же внимательно. И тут мы понимаем, что результаты фундаментального и технического анализа говорят о том, что данная пара будет падать в цене. Мы играем на понижение. В итоге мы получим прибыль по одной паре и понесем убытки по второй, так как они двигались в одном направлении. Аналогичная ситуация сложится, если мы одновременно сыграем на повышение или на повышение по двум парам, движущимся в противоположных направлениях.

Как только мы узнаем обо всех таких корреляциях и их изменениях с течением времени, мы сможем воспользоваться ими, чтобы контролировать риски.

Коэффициент корреляции колеблется от -1 до +1.

Корреляция +1 указывает на то, что две валютные пары будут двигаться в одном направлении 100% времени. Корреляция -1 говорит о том, что две валютные пары будут двигаться в разных направлениях 100% времени. Если корреляция равно нулю, взаимосвязь валютных пар непредсказуема и носит случайный характер.

Позитивная корреляция:

Положительное число меньше +1 означает, что валютные пары в общем движутся в одном направлении, но не всегда. Значение, близкое к +1 говорит о том, что они большую часть времени они движутся в одном направлении.

Негативная корреляция:

Отрицательное число большее, чем -1 говорит о том, что валютные пары в целом движутся в разных направлениях, но не всегда. Значение близкое к -1 свидетельствует о том, что большую часть времени они движутся в разных направлениях.

Как же использовать корреляцию валютных пар, торгуя на Форексе? Что ж, ваша низкая скорость перемещения в пробке ещё не означает, что ваша средняя скорость в итоге будет такой же низкой. Корреляция динамична и постоянно меняется. Взгляните на корреляцию за последние несколько дней и сравните её с корреляцией за более долгий период, например, за год. Если краткосрочное значение сильно отличается от долгосрочного, возможно, это ваш шанс разместить сделку...но как? Предположим, что валютные пары A и B имели корреляцию 0.98 за прошлый год. Это значит, они двигались в одном направлении почти всё время. Когда валютная пара А росла в цене, валютная пара B тоже росла в цене с такой же скоростью. Внезапно вы замечаете, что за последний месяц или неделю корреляция этих валютных пар составила 0.10, то есть, они движутся в одном направлении, но с разной скоростью. Чтобы стало понятнее, приведем такое сравнение: две машины движутся в одном направлении, одна со скоростью 100 миль в час, а другая – 10 миль в час. Но мы можем предположить, что в итоге они сравняют скорости. Как же мы поступим в такой ситуации? Выясним, какая из них медленнее и сыграем на этом.

Теперь применим это к трейдингу. Предположим, две валютные пары движутся в одном направлении с корреляцией выше 0.60. Внезапно мы обнаружили, что в последние несколько дней корреляция составляла 0.20. Нам уже ясно, какая из валютных пар повлияла на это (рост медленный) и можем приобрести её. С другой стороны мы могли бы упустить из вида другую валютную пару.

Часы торговли на рынке Форек

Рынок Форекс имеет одно огромное преимущество по сравнению с другими инвестиционными рынками – он работает 24 часа в сутки, шесть дней в неделю. В то время, как товарный и фондовый рынки работают пять дней в неделю (с понедельника по пятницу) в стандартные рабочие часы, Форекс продолжает свою деятельность круглосуточно. Если вы хотите торговать в 2:00 утра в понедельник утром, можете свободно размещать свою сделку. Если вы хотите инвестировать в 9:00 вечера во вторник, когда у вас есть время, чтобы сосредоточиться на рынке, просто разместите своё предложение в одной из многочисленных торговых систем Форекса. Однако, несмотря на то, что рынок считается круглосуточным, важно знать, когда именно рынок на самом деле активен и когда лучше всего размещать сделки.

Фактические часы работы

Несмотря на то, что рынок Форекс открыт 24 часа в сутки, каждый финансовый центр (Нью-Йорк, Лондон, Франкфурт, Токио и Австралия) имеют свои часы работы, которые обычно приходятся на промежуток с 8:00 утра до 4:00 вечера по местному времени. Это значит, что если сейчас 8:00 утра (время в Токио) в понедельник, Токийский рынок будет открыт для торговли, даже если сейчас 10:00 вечера по EST в воскресенье. Поэтому вы можете воспользоваться таким преимуществом трейдинга на Форексе поздним вечером воскресенья из своей нью-йоркской квартиры.

Наложение (совпадение) часов

С таким количеством финансовых центров по всему миру, обязательно будут совпадения в часах работы двух и более рынков. Например, часы работы Нью-Йоркского и Лондонского рынков совпадают с 8:00 утра до 12:00 вечера по EST, а Лондонского и Токийского с 3:00 утра до 4:00 утра. Сиднейский и Токийский рынки имеют общие часы работы с 7:00 вечера до 2:00 утра. Такие совпадающие часы – лучшее время для торговли, так как именно в это время достигается наибольший объём (ликвидность) рынка.

Другие хорошие периоды для торговли

Помимо совпадающих часов, лучшие периоды для торговли такие:

Середина недели (обычно самые активные изменения происходят)
Во время работы трёх крупнейших рынков – Лондонского, Нью-Йоркского и Токийского.
Время, когда лучше избегать торговли

Лучше всего воздержаться от торговли в следующие периоды:

По воскресеньям (ограниченный объём)
По пятницам (непредсказуемость)
В праздники (ограниченный объём)
Во время выпуска экономических отчётов (волатильность)
С 4:00 вечера до 6:00 вечера EST (небольшой объём рынка).